بيع خيارات الأسهم تحت الماء

أساسيات: خيارات تحت الماء.
خيارات الأسهم تحت الماء لها سعر ممارسة أكبر من سعر السوق من المخزون الأساسي. على سبيل المثال، قد يكون لديك خيارات مع سعر ممارسة 10 دولار للسهم بينما يتداول السهم عند 8 $ للسهم.
لأسباب واضحة، لا ترغب في ممارسة خيارات الأسهم تحت الماء، كما كنت تدفع المزيد للأسهم من سعر السوق الحالي، والممارسة نفسها لن تولد أي خسارة الضرائب التي يمكن أن تنطبق ضد الدخل الأخرى. (فقط في حالات نادرة للغاية قد قمت بشراء الأسهم بسعر أكبر من قيمته السوقية العادلة: على سبيل المثال، إذا كانت شركتك كانت مملوكة للقطاع الخاص وبالتالي لم تتمكن من شراء الأسهم في سوق الأسهم العامة، وإذا كنت تعتقد أن الأسهم فإن سعر الشراء / التمرين سيكون أقل بكثير من السعر النهائي لأي اكتساب للشركة أو الاكتتاب العام - وهو خطر كبير.)
انظر أسئلة وأجوبة ذات صلة حول النهج المختلفة التي تتخذها الشركات لمشكلة خيارات المخزون تحت الماء.

عندما خيارات الأسهم الخاصة بك هي تحت الماء.
الملايين من الموظفين لديهم خيارات التي لا قيمة لها حاليا.
لا أحد يحب أن يرى أسهمهم تنخفض. ولكن بالنسبة للموظفين الذين يتقاضون رواتبهم جزئيا من خلال خيارات الأسهم، وقيمة السهم الراكدة والسقوط يعني خفض الأجور الكبيرة.
عندما يفكر معظم الناس في خيارات الأسهم، فإنها صورة المدراء التنفيذيين للشركات المدفوعة للغاية الذين خيارات الأسهم هي مجرد جزء من حزمة التعويض الخصبة. من الصعب أن تشعر بالأسف لقادة الشركات عندما تنتهي خياراتهم لا قيمة لها. بعد كل شيء، يتحملون مسؤولية القرارات التي تحدد ما إذا كانت شركاتهم ستنجح وتزدهر.
ولكن خيارات الأسهم ليست فقط لمجلس الإدارة التنفيذية بعد الآن. شركات التكنولوجيا مثل مايكروسوفت (نسداق: مسفت) وياهو! (نسداق: يهو) تستخدم خيارات الأسهم لجذب الموظفين الموهوبين مع الحفاظ على النقد الثمين. على الرغم من ذلك، ستعثر الآن على خيارات واسعة النطاق لمخزون الموظفين ليس فقط في شركات التكنولوجيا مثل سيسكو (نسداق: كسكو)، ولكن في جميع أنحاء عالم الأعمال، في شركات بما في ذلك بيبسيكو (نيس: بيب)، ستاربكس (نسداق: سبوكس) ، وشركة ساوث ويست ايرلاينز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: لوف). ويقدر المركز الوطني لملكية الموظفين أن 9 ملايين موظف لديهم خيارات الأسهم كجزء من تعويضاتهم.
وعندما يكون الاقتصاد قويا وتؤدي الأسهم أداء جيدا، توفر خيارات الأسهم حوافز ضخمة للموظفين. في حين أن مجرد زيادة الرواتب أو الفوائد يكافئ الأداء الفردي، وخيارات الأسهم تعطي كل موظف الشعور بالملكية في الشركة، مما يساعد على إعطاء الجميع حصة في نجاحات وإخفاقات زملاء العمل في جميع أنحاء الأعمال التجارية. وخلافا للجوائز النقدية الثابتة، توفر خيارات الأسهم للموظفين إمكانية تحقيق مكاسب ضخمة - حيث أن أولئك الذين عملوا في منطقة أمازون (نسداق: أمزن) خلال أواخر التسعينيات يمكن أن يشهدوا.
ومع ذلك، فإن األسهم ال ترتفع دائما، وتؤدي أسعار األسهم المتدنية إلى توضيح أوجه القصور في خيارات األسهم. إذا ثبت أن خيارات الموظفين لا قيمة لها، وأنها سوف تركز أكثر على ما تخلى عن الحصول عليها، والروح المعنوية في مكان العمل سوف تنخفض. وخلافا لخيارات الخيارات التي تركز على التنفيذ والتي غالبا ما تنتهي بإعادة تسعير الخيارات تحت الماء لاستعادة قيمتها، يبدو أن إجراء تعديلات على خطط الخيارات على نطاق الشركة يحدث بشكل أقل تكرارا.
إذا كان لديك خيارات الأسهم مع صاحب العمل الخاص بك بأسعار أعلى بكثير من حيث يتداول الأسهم حاليا، ليس هناك حل سحري من شأنها أن تجعل فجأة لهم قيمة مرة أخرى. بدلا من ذلك، كالمستثمر الخارجي، عليك أن تنظر إلى عمل صاحب العمل بنزاهة وتقرر ما إذا كنت تعتقد أن آفاقها مواتية.
شيء جيد واحد عن خيارات الأسهم هو أنه منذ أنها عادة سترة على مدى عدة سنوات، ويمكن أن تنتهي لمدة 10 سنوات من عندما تحصل عليها، سيكون لديك في كثير من الأحيان ما يكفي من الوقت لشركتك للتعافي من دورة اقتصادية سيئة ورؤية المخزون ارتفاع الأسعار مرة أخرى. لذلك إذا قررت أن صاحب العمل يعاني فقط من نكسة قصيرة الأجل، فهناك فرصة كريمة بأن خياراتك قد تكون ذات قيمة في يوم من الأيام.
ومع ذلك، إذا كنت تعتقد أن مشاكل صاحب العمل لن تختفي في أي وقت قريب، فسوف تحتاج إلى النظر في البدائل. وإليك خطة لمتابعة:
القيام ببعض البحوث. التحدث إلى جهات الاتصال في شركات أخرى في الصناعة الخاصة بك لمعرفة ما هي هيكل الأجور مثل. إذا كانت الرواتب النقدية في مكان آخر أعلى بكثير، ثم كنت تدفع أساسا الآلاف للخيارات التي تعتقد أنها لن تكون تستحق سنت واحد. التحوط الرهانات الخاصة بك. مع كل من راتبك وقيمة خيارات الأسهم الخاصة بك تعتمد على مصدر واحد، عليك أن تكون حذرا حول الكارثة المحتملة لأموالك إذا كان صاحب العمل يذهب تحت. تماما كما شراء الكثير من الأسهم صاحب العمل هو عموما لا لا، وجود الكثير من المال مقفل في خيارات الأسهم يعرضك لمخاطر كبيرة. إذا كان لديك خيارات القديمة التي هي في المال، وممارسة لهم في وقت مبكر يمكن أن تكون ذكية حتى لو كان المخزون الخاص بك هو من أعلى مستوياته. تشغيل الأرقام. إذا كان سهم صاحب العمل متداولا بشكل عام، فقد تتمكن من معرفة القيمة التي يعطيها السوق لخيارات مشابهة لك. حتى أنك قد تكون قادرا على استخدام بعض استراتيجيات الخيارات للمساعدة في تقليل المخاطر الخاصة بك. تجنب الكارثة. كما تعلم بعض في التمثال التكنولوجيا، تحتاج إلى النظر في الضرائب عند ممارسة الخيارات. يمكن أن يعني الخطأ أن يدفع الآلاف من الضرائب على المكاسب التي تختفي في نهاية المطاف.
إن وضع خطة مالية حول خيارات الأسهم يعرض مجموعة فريدة من التحديات، خاصة عندما تكافح الأسهم الأساسية. ولكن حتى لو كانت الأمور تبدو قاتمة الآن، أنت لا تعرف متى يمكن استرداد السوق فجأة الحصول على المقتنيات الخيار الخاص بك مرة أخرى في الأسود.
لمزيد من المعلومات حول المال ومكان العمل، اقرأ ما يلي:
عدد كبير من الموظفين الذين رفضوا المال مجانا. هل يستحق الرئيس التنفيذي الخاص بك ما تدفعه؟ كيفية حماية نفسك من المديرين التنفيذيين الجشع.
ستاربكس والأمازون هي موتلي خداع الأسهم مستشار يختار. لمعرفة المزيد عن الأسهم التي يعتقدها المؤسسون المؤسسون كذبة ديفيد وتوم غاردنر سوف تؤثر على الانكماش ومكافأة المستثمرين، نلقي نظرة حرة على هذه الخدمة الإخبارية مع نسخة تجريبية مجانية لمدة 30 يوما اليوم.
كذبة مساهم دان كابلينجر لم يمتلك أبدا خيارات الأسهم الموظف، لكنه لا تملك أسهم ستاربكس. ستاربكس ومايكروسوفت هي موتلي خداع توصيات داخل القيمة. يمتلك الكذبة أسهم ستاربكس. محاولة أي من النشرات الإخبارية أحمق لدينا اليوم، مجانا لمدة 30 يوما. سياسة الإفصاح كذبة هو خيار كبير بالنسبة لك.

خيارات أسهم الموظفين: المخاطر والمكافآت المرتبطة بمالكي وحدات الخدمة البيئية.
كما رأينا في الفصل السابق، يمكن أن يكون لديك خيارات الأسهم الموظف (إسو) قيمة زمنية كبيرة حتى لو كانت قيمة صفر أو القليل الجوهري. في هذا القسم، نستخدم فترة المنحة العشرية المشتركة حتى انتهاء الصلاحية لإظهار المخاطر والمكافآت المرتبطة بامتلاك وحدات الخدمة البيئية.
عندما تحصل على إسو في وقت المنحة، لديك عادة أي قيمة جوهرية لأن سعر الإضراب إسو أو سعر ممارسة يساوي سعر إغلاق السهم في ذلك اليوم. كما سعر التمرين وسعر السهم هي نفسها، وهذا هو الخيار في المال. بمجرد أن يبدأ السهم في الارتفاع، والخيار له قيمة جوهرية، والتي هي بديهية لفهم وسهلة لحساب. ولكن خطأ شائع هو عدم إدراك أهمية القيمة الزمنية، حتى في يوم المنح، وتكلفة الفرصة البديلة للممارسة المبكرة أو المبكرة. (ذات صلة: مفهوم المخاطر مقابل المكافأة)
في الواقع، لديك إوس لديهم أعلى قيمة الوقت في المنحة (على افتراض أن التقلبات لا ترتفع قريبا بعد الحصول على الخيارات). مع مثل هذا المكون قيمة كبيرة الوقت - كما هو موضح في القسم 4 - لديك فعلا القيمة التي هي في خطر. فكر في قيمة الوقت على أنها تشكل جزءا من التعويض الخاص بك واستكشاف بدائل لاستخراج هذه القيمة الوقت، كما نناقش في القسم 7.
على افتراض أن لديك إوس لشراء 1،000 سهم بسعر ممارسة 50 $ (مع تقلب في 60٪ و 10 سنوات لانتهاء الصلاحية)، والخسارة المحتملة من قيمة الوقت هو حاد جدا. إذا لم تتغير الأسهم عند 50 دولارا في غضون 10 سنوات، فإنك ستفقد 35،000 دولار في قيمة الوقت وستترك مع عدم إظهار أي شيء ل إوس.
وينبغي أخذ هذه الخسارة في قيمة الوقت في الاعتبار عند حساب عودتك النهائية. لنفترض أن السهم يرتفع إلى 110 دولار قبل انتهاء الصلاحية في 10 سنوات، مما يتيح لك انتشار إسو - أقرب إلى القيمة الجوهرية - من 60 $ للسهم الواحد، أو 60،000 $ في المجموع. ومع ذلك، ينبغي أن يقابل ذلك خسارة قدرها 000 35 دولار في القيمة الزمنية بعقد المنظمات غير الحكومية للانتهاء، مما يترك صافي "ربح" قبل الضريبة قدره 000 25 دولار فقط. ولسوء الحظ، فإن هذه الخسارة في قيمة الوقت ليست قابلة للخصم من الضرائب، مما يعني أن معدل ضريبة الدخل العادي (المفترض بنسبة 40 في المائة) سيطبق على 000 60 دولار (وليس 000 25 دولار). من شأن دفع مبلغ 24،000 دولار لضريبة التعويض المدفوعة في ممارسة العمل لصاحب العمل أن يترك لك 36،000 دولار في دخل ما بعد الضريبة، ولكن إذا قمت بخصم 35،000 $ فقدت في الوقت المناسب القيمة، وكنت تركت مع 1000 دولار فقط في متناول اليد.
قبل أن ننظر إلى بعض القضايا المحيطة بالممارسة في وقت مبكر - عدم عقد منظمات المجتمع المدني حتى انتهاء - دعونا تقييم نتائج عقد منظمات المجتمع المدني حتى انتهاء الصلاحية في ضوء قيمة الوقت وتكاليف الضرائب. ويبين الشكل 2 ما بعد الضريبة، بعد خصم أرباح وخسائر القيمة الزمنية عند انتهاء الصلاحية. بسعر 120 $ عند انتهاء الصلاحية، والمكاسب الفعلية (بعد طرح قيمة الوقت) ليست سوى 7،000 $. ويحسب هذا على أساس انتشار 70 دولارا للسهم الواحد أو 70،000 $ في المجموع، وأقل ضريبة التعويضات من 28،000 $، ويترك لك مع 42،000 $ الذي طرح 35،000 $ لقيمة الوقت المفقودة، لكسب صافي قدره 7،000 $.
لاحظ أنه عند ممارسة منظمات المجتمع المدني، يجب عليك دفع سعر التمرين بالإضافة إلى الضريبة حتى إذا لم تبيع الأسهم (تذكر بأن ممارسة منظمات المجتمع المدني هي حدث ضريبي)، وهو ما يعادل في هذه الحالة 50،000 دولار أمريكي بالإضافة إلى 28،000 دولار أمريكي أي ما مجموعه 000 78 دولار. إذا كنت على الفور بيع الأسهم بسعر السائد من 120 $، تتلقى عوائد قدرها 120،000 $، والتي سيكون لديك لطرح 78،000 $. وينبغي أن يقابل "الكسب" البالغ 000 42 دولار الانخفاض البالغ 000 35 دولار في القيمة الزمنية، مما يترك لك مبلغ 000 7 دولار.
الشكل 2: إسو تمثل 1،000 سهم من الأسهم وممارسة سعر 50 $ مع 10 سنوات لانتهاء الصلاحية.

بيع خيارات المخزون تحت الماء
الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا!
إذا كنت ممارسة إسو تحت الماء، يمكنني المطالبة الخسارة؟
من ما أفهمه، إذا كنت ممارسة إسو في المال، وأنا سوف تخضع للضريبة على المكاسب المفترض، حتى لو كان الأسهم غير قابلة للتداول (لأنه، على سبيل المثال، انها مخزون في شركة خاصة). هل ينطبق العكس؟ وهذا هو، إذا كنت ممارسة إسو تحت الماء، يمكن أن أدعي الخسارة؟
دعونا نقول كمثال على أن التقييم الحالي هو 1 $ / سهم، ولكن يتم تسعير الخيارات في 2 $ / سهم.
لا، لأنك لم تفقد أي شيء. عند ممارسة إسو "في خسارة" كنت شراء الأسهم دون خصم، وهذا كل شيء.
إذا قمت بذلك، كنت تملك سهم بقيمة 1 $، مع أساس 2 $. ولا تتحقق الخسارة حتى يتم بيع الأسهم. بالطبع، نأمل أن ترى زيادة الأسهم فوق هذا السعر، وإلا، لماذا تفعل ذلك؟

تحت الماء.
تعريف "تحت الماء"
خيار من شأنه أن يكون لا قيمة لها إذا انتهت صلاحيتها اليوم. قد يكون خيار تحت الماء إما مكالمة أو وضع الخيار. خيار المكالمة تحت الماء عندما يكون سعر الإضراب أعلى من سعر السوق للأصل الأساسي. خيار الشراء تحت الماء عندما يكون سعر الإضراب أقل من سعر السوق للأصل الأساسي. يتم تحديد قيمة الخيار بقيمته الجوهرية، ووقت انتهاء صلاحيته، وتقلبه، والقيمة الحالية للأصل الأساسي.
انهيار "تحت الماء"
ومن المعروف أيضا خيار تحت الماء باسم "من خيار المال". هذه الخيارات هي أقل تكلفة لشراء ولكن تعتبر أكثر خطورة لأنها أكثر عرضة من الخيارات في المال لإنهاء لا قيمة له. قد يختار المتداول شراء خيارات تحت الماء إذا كان لديه رأس مال صغير للاستثمار أو إذا توقع تحركات كبيرة في سعر الأصل الأساسي.