سكايب الأسهم خيارات فضيحة

سكايب فضيحة: وهنا كيف كبيرة سيئة الملكية الخاصة شركة الفضة ترى بحيرة الوضع.

جلين هتشينز، الرئيس التنفيذي ومؤسس، سيلفر ليك.

على مدار الأسبوع الماضي، ظهرت فضيحة طفيفة في وادي السيليكون على الطريقة التي تمت معالجتها مجموعة من كبار التنفيذيين سكايب بعد أن وافقت الشركة على الحصول عليها من قبل مايكروسوفت ل 9 مليار $.

وكان التقرير الأول هو أن المديرين التنفيذيين قد أطلقوا قبل إغلاق الصفقة لتوفير القليل من المال المدفوع للمستثمرين سكايب، وهي شركة الأسهم الخاصة سيلفر ليك.

تم الكشف عن هذه القصة بسرعة، أو على الأقل صامتة، عندما برزت أن إطلاق النار كانت جزءا من إعادة تنظيم من قبل الرئيس التنفيذي الجديد سكايب نسبيا توني بيتس وأن المديرين التنفيذيين أطلقوا في الواقع، تلقت الأسهم والتعويضات النقدية التي حصلوا عليها (إن لم يكن ما كانت ستحصل عليه لو بقوا على قيد الحياة لعدة سنوات أخرى).

ولكن بعد ذلك، كتب يي لي، مدير تنفيذي سابق في سكايب، مقالا حول كيفية إعادة تسمية "مجموعة من الأوباش الفئران" في بحيرة سيلفر. واشتعلت الفضيحة النار مرة أخرى.

الرئيس التنفيذي لشركة سكايب توني بيتس.

وكانت شكوى لي الرئيسية أنه عندما استقال طوعا من سكايب، وقال انه يعتقد انه قد جعل بعض عملة لطيفة على خيارات الأسهم المكتسبة - فقط لمعرفة أن سيلفر بحيرة كان الحكم "الاسترداد" التي سمحت لهم للحصول على خياراته العودة مرة أخرى دون له ورؤية أي من المكاسب.

وأشار عادي وادي السيليكون مشروع الخيار المدعومة من المشروع، هو جدول الاستحقاق لمدة 4 سنوات مع عدم الاسترداد - مرة واحدة كنت قد حصلت على خيار مكتسبة، انها لك. ومع ذلك، في سكايب، الخيارات المخولة على جدول زمني لمدة 5 سنوات، وليس 4 سنوات، وكانوا خاضعين لأحكام الاسترداد الذي يقول لي انه لم يكن على علم في الوقت الذي وقع عليه.

إذا، في الواقع، سكايب والفضة بحيرة لم ينبه الموظفين مثل لي إلى هذا الحكم كلوباك، ينبغي أن يكون. انها مختلفة بما فيه الكفاية من صفقة الخيار وادي القياسية أنه ليس شيئا أن الموظفين يجب أن يكون اكتشاف فجأة في وقت لاحق.

ولكن الفرق الكبير بين شركة سكايب ومعظم شركات وادي السيليكون المدعومة من المشروع - وهو الفرق الذي يثير هذه الفضيحة - هو أن سكايب صفقة ملكية خاصة، وليس صفقة رأس مال استثماري. ويختلف إجراء التشغيل المعياري في صفقات الأسهم الخاصة عن إجراءات التشغيل الموحدة في صفقات رأس المال الاستثماري.

في أعقاب الكشف لي، تحدثنا إلى مستثمر سكايب الذي هو على دراية وجهة نظر سيلفر بحيرة للوضع.

هنا هو هذا الرأي:

في الاندفاع إلى الانفجار بحيرة الفضة كما الجشع والشر، وقال المستثمر، يتم الخلط بين قضيتين مختلفتين. الفرق بين المديرين التنفيذيين سكايب الذين أطلقوا النار وأولئك، مثل لي، الذي غادر طوعا. وقد تم دفع المدراء التنفيذيين الذين تم إطلاقهم (أي أنهم حصلوا على خيارات الأسهم المكتسبة). وكان المديرين التنفيذيين فقط مثل لي الذي ترك الشركة التي لم تحصل على خياراتهم. وقال المستثمر سكايب شركات الأسهم الخاصة وجهة نظر مختلفة لتعويض الخيار من شركات فك. على وجه التحديد، شركات الأسهم الخاصة تجنيد المديرين التنفيذيين مع مهمة محددة جدا: لإصلاح الشركة ومن ثم بيعه، وهي العملية التي غالبا ما يستغرق عدة سنوات. في رأي الأسهم الخاصة، المديرين التنفيذيين يستحقون فقط قطعة من فطيرة الأسهم إذا رأوا تلك المهمة من خلال، وليس إذا استقالوا في الوسط. لي، أشار المستثمر بها، استقال طوعا 13 شهرا بعد انضمامه سكايب. إذا كان قد ظل في الشركة حتى إغلاق صفقة مايكروسوفت، وبالتالي الانتهاء من المهمة التي كان قد تم التعاقد ل، وقال انه قد حصلت على خياراته. لكنه لم يفعل ذلك. استقال الفريق في وقت مبكر - طوعا. وقال المستثمر إن هذا الاستقالة، كما هو الحال في بعض من الخيارات الخاصة بك، سترة، سيكون "رايس الحاجب" حتى في صفقات وادي السيليكون فك العادية. (معظم خطط الخيارات المدعومة من قبل فك تحصل على "سترة منحدر" لمدة سنة واحدة تحصل فيها على 12 شهرا من الخيارات بعد العمل في السنة. الموظفون الذين استقالوا 366 يوما بعد انضمامهم إلى الشركة - اليوم التالي لاستحقاق الخيارات - t انظر التكرم.) المبلغ الإجمالي من المال لي والمديرين التنفيذيين الآخرين ترك على الطاولة قبل الإقلاع عن التدخين في وقت مبكر كانت صغيرة في شروط الأسهم الخاصة (تحت.

1 مليون $)، فلماذا لا تدفع بها لتجنب الانتقاد؟ لأن الفضة بحيرة يقف من حيث المبدأ، وقال المستثمر: الشركة استأجرت لي لمساعدة سكايب في رحلتها من الشراء إلى بيع، وانهيه في الوسط. لذلك هيك معه.

وعلى نطاق أوسع، قال المستثمر سكايب، اتجاهات وادي السيليكون التعويض تتغير بسرعة، وليس فقط في صفقات الأسهم الخاصة.

بدلا من "خيارات 4 سنوات" القديمة التي يستخدمها الجميع، فإن العديد من الشركات تتحرك إما إلى وحدات الأسهم المقيدة (رسوس) أو التعويض النقدي (وخاصة في جوجل)، كل منها لها اعتبارات ضريبية وسيولة مختلفة جدا من خيارات الأسهم .

لذلك نصيحة المستثمر للمديرين التنفيذيين للتكنولوجيا هي في الواقع نفس لي: لا تفترض أي شيء - معرفة ما كنت تحصل في وما إذا كان يعمل بالنسبة لك.

الموصى بها بالنسبة لك مدعوم من سايلثرو.

سكايب فضيحة: وهنا كيف كبيرة سيئة الملكية الخاصة شركة الفضة ترى بحيرة الوضع.

استقال يي لي. حتى الجحيم معه.

موصى به لك.

تيش إنزيدر إمايلز & أمب؛ التنبيهات.

الحصول على أفضل من بوسينيس إنزيدر تسليمها إلى البريد الوارد الخاص بك كل يوم.

سكايب فضيحة: وهنا كيف كبيرة سيئة الملكية الخاصة شركة الفضة ترى بحيرة الوضع.

جلين هتشينز، الرئيس التنفيذي ومؤسس، سيلفر ليك.

على مدار الأسبوع الماضي، ظهرت فضيحة طفيفة في وادي السيليكون على الطريقة التي تمت معالجتها مجموعة من كبار التنفيذيين سكايب بعد أن وافقت الشركة على الحصول عليها من قبل مايكروسوفت ل 9 مليار $.

وكان التقرير الأول هو أن المديرين التنفيذيين قد أطلقوا قبل إغلاق الصفقة لتوفير القليل من المال المدفوع للمستثمرين سكايب، وهي شركة الأسهم الخاصة سيلفر ليك.

تم الكشف عن هذه القصة بسرعة، أو على الأقل صامتة، عندما برزت أن إطلاق النار كانت جزءا من إعادة تنظيم من قبل الرئيس التنفيذي الجديد سكايب نسبيا توني بيتس وأن المديرين التنفيذيين أطلقوا في الواقع، تلقت الأسهم والتعويضات النقدية التي حصلوا عليها (إن لم يكن ما كانت ستحصل عليه لو بقوا على قيد الحياة لعدة سنوات أخرى).

ولكن بعد ذلك، كتب يي لي، مدير تنفيذي سابق في سكايب، مقالا حول كيفية إعادة تسمية "مجموعة من الأوباش الفئران" في بحيرة سيلفر. واشتعلت الفضيحة النار مرة أخرى.

الرئيس التنفيذي لشركة سكايب توني بيتس.

وكانت شكوى لي الرئيسية أنه عندما استقال طوعا من سكايب، وقال انه يعتقد انه قد جعل بعض عملة لطيفة على خيارات الأسهم المكتسبة - فقط لمعرفة أن سيلفر بحيرة كان الحكم "الاسترداد" التي سمحت لهم للحصول على خياراته العودة مرة أخرى دون له ورؤية أي من المكاسب.

وأشار عادي وادي السيليكون مشروع الخيار المدعومة من المشروع، هو جدول الاستحقاق لمدة 4 سنوات مع عدم الاسترداد - مرة واحدة كنت قد حصلت على خيار مكتسبة، انها لك. ومع ذلك، في سكايب، الخيارات المخولة على جدول زمني لمدة 5 سنوات، وليس 4 سنوات، وكانوا خاضعين لأحكام الاسترداد الذي يقول لي انه لم يكن على علم في الوقت الذي وقع عليه.

إذا، في الواقع، سكايب والفضة بحيرة لم ينبه الموظفين مثل لي إلى هذا الحكم كلوباك، ينبغي أن يكون. انها مختلفة بما فيه الكفاية من صفقة الخيار وادي القياسية أنه ليس شيئا أن الموظفين يجب أن يكون اكتشاف فجأة في وقت لاحق.

ولكن الفرق الكبير بين شركة سكايب ومعظم شركات وادي السيليكون المدعومة من المشاريع، وهو الفرق الذي يثير هذه الفضيحة، هو أن سكايب هي صفقة أسهم خاصة وليس صفقة استثمار رأس المال. ويختلف إجراء التشغيل المعياري في صفقات الأسهم الخاصة عن إجراءات التشغيل الموحدة في صفقات رأس المال الاستثماري.

في أعقاب الكشف لي، تحدثنا إلى مستثمر سكايب الذي هو على دراية وجهة نظر سيلفر بحيرة للوضع.

هنا هو هذا الرأي:

في الاندفاع إلى الانفجار بحيرة الفضة كما الجشع والشر، وقال المستثمر، يتم الخلط بين قضيتين مختلفتين. الفرق بين المديرين التنفيذيين سكايب الذين أطلقوا النار وأولئك، مثل لي، الذي غادر طوعا. وقد تم دفع المدراء التنفيذيين الذين تم إطلاقهم (أي أنهم حصلوا على خيارات الأسهم المكتسبة). وكان المديرين التنفيذيين فقط مثل لي الذي ترك الشركة التي لم تحصل على خياراتهم. وقال المستثمر سكايب شركات الأسهم الخاصة وجهة نظر مختلفة لتعويض الخيار من شركات فك. على وجه التحديد، شركات الأسهم الخاصة تجنيد المديرين التنفيذيين مع مهمة محددة جدا: لإصلاح الشركة ومن ثم بيعه، وهي العملية التي غالبا ما يستغرق عدة سنوات. في رأي الأسهم الخاصة، المديرين التنفيذيين يستحقون فقط قطعة من فطيرة الأسهم إذا رأوا تلك المهمة من خلال، وليس إذا استقالوا في الوسط. لي، أشار المستثمر بها، استقال طوعا 13 شهرا بعد انضمامه سكايب. إذا كان قد ظل في الشركة حتى إغلاق صفقة مايكروسوفت، وبالتالي الانتهاء من المهمة التي كان قد تم التعاقد ل، وقال انه قد حصلت على خياراته. لكنه لم يفعل ذلك. استقال الفريق في وقت مبكر - طوعا. وقال المستثمر إن هذا الاستقالة، كما هو الحال في بعض من الخيارات الخاصة بك، سترة، سيكون "رايس الحاجب" حتى في صفقات وادي السيليكون فك العادية. (معظم خطط الخيارات المدعومة من قبل فك تحصل على "سترة منحدر" لمدة سنة واحدة تحصل فيها على 12 شهرا من الخيارات بعد العمل في السنة. الموظفون الذين استقالوا 366 يوما بعد انضمامهم إلى الشركة - اليوم التالي لاستحقاق الخيارات - t انظر التكرم.) المبلغ الإجمالي من المال لي والمديرين التنفيذيين الآخرين ترك على الطاولة قبل الإقلاع عن التدخين في وقت مبكر كانت صغيرة في شروط الأسهم الخاصة (تحت.

1 مليون $)، فلماذا لا تدفع بها لتجنب الانتقاد؟ لأن الفضة بحيرة يقف من حيث المبدأ، وقال المستثمر: الشركة استأجرت لي لمساعدة سكايب في رحلتها من الشراء إلى بيع، وانهيه في الوسط. لذلك هيك معه.

وعلى نطاق أوسع، قال المستثمر سكايب، اتجاهات وادي السيليكون التعويض تتغير بسرعة، وليس فقط في صفقات الأسهم الخاصة.

بدلا من "خيارات 4 سنوات" القديمة التي يستخدمها الجميع، فإن العديد من الشركات تتحرك إما إلى وحدات الأسهم المقيدة (رسوس) أو التعويض النقدي (وخاصة في جوجل)، كل منها لها اعتبارات ضريبية وسيولة مختلفة جدا من خيارات الأسهم .

لذلك نصيحة المستثمر للمديرين التنفيذيين للتكنولوجيا هي في الواقع نفس لي: لا تفترض أي شيء - معرفة ما كنت تحصل في وما إذا كان يعمل بالنسبة لك.

مدونة ماكس ششيريسون.

أفكار حول التكنولوجيا والأعمال التجارية التكنولوجيا.

سكايب / سيلفر ليك أوبتيونس سكاندال & # 8211؛ أعلى 5 أخطاء من جميع الجوانب.

على مدى ال 24 ساعة الماضية منذ أن نشرت على هذا سابقا، تطورت المناقشة. بعض التعليقات الإضافية:

الشيء الوحيد الذي تم ذكره لفترة وجيزة هو يي لي & # 8217؛ ق تاريخ التنقل الوظيفي. كان & # 8217؛ s 9 وظائف في 12 سنوات. هذا هو أحد المجالات التي أعتقد بقوة أن التاريخ الماضي سوف يتنبأ بالنتائج المستقبلية. إذا كنت تبحث عن هذا الرجل لتلتزم، فأنت استأجرت الرجل الخطأ. حتى سيئة كما أشعر لكيفية علاجه، وأود أن & # 8217؛ ر توظيف له.

الآن، على طبيعة الاتفاق نفسه. بالتأكيد سكايب والفضة بحيرة و فك & # 8217؛ ق يمكن بناء خياراتها ولكنهم يريدون. وبالنظر إلى الوقت الذي يمكن أن يستغرقه بناء شركة ناجحة في الوقت الحاضر، وأعتقد أن فترة الاستحقاق لمدة 5 سنوات هي فكرة جيدة. ما زلت أعتقد أن حقوق إعادة الشراء على الأسهم المكتسبة، في حين أنها قد تكون ممارسة شائعة بين بعض المستثمرين، هي فكرة رهيبة.

لماذا ا؟ ذلك يعتمد على ما كنت تعتقد أنك توظيف الموظفين للقيام به. ربما كنت & # 8217؛ إعادة تعيين الرئيس التنفيذي والمدير المالي لبيع الأعمال. ولكن معظم الفريق يحتاج إلى التركيز على الوظائف التشغيلية & # 8211؛ وتنامي الأعمال، وتحسين المنتج، أو إدارة التكاليف. إذا كانت قيمة هذه الأدوار خلال بضع سنوات وتريد المضي قدما، فستكون أفضل من ذلك للسماح لها بالتحرك في محاولة لإبقائها سجين لخياراتها إلى أجل غير مسمى. السماح لثقافة & # 8220؛ نحن & # 8217؛ إعادة كل هنا إلى الوجه هذا الشيء & # 8221؛ لتتخلل من خلال الشركة هي وصفة للمتاعب. كل الأشياء الأخرى على قدم المساواة لا أريد شراء شركة التي تم تشغيلها بهذه الطريقة. قد تبيعه بعد، ولكن إلى أي مدى أقل مما لو كان قد تم تشغيله بشكل صحيح؟

إذا كانت فكرة سيئة لهيكل الخيارات بهذه الطريقة، فإن فكرة أسوأ من ذلك أن تفعل ذلك دون التواصل بوضوح. ويستند وادي السيليكون على الابتكار، والعمل الشاق، والمواهب، والثقة. إذا قمت بإزالة الثقة من الصورة، فإنه يخلق الاحتكاك في كل مكان في العملية. الموظفين توظيف المحامين لمراجعة اتفاقات الخيارات الخاصة بهم، على سبيل المثال. وهذا يقلل من التدفق الحر للمواهب، وبالتالي يجعل تخصيص المواهب فرصة أقل كفاءة. هذا ليس جيدا لوادي السيليكون.

الناس المدهشون سيئة. إذا كان سكايب قد فعلت وظيفة أفضل في التواصل مع طبيعة اتفاقية الخيارات، قد لا يكون لي قد استقال، وإذا كان قد فعل أنه قد لا يكون الجمهور مناسبا أن لديه. وإذا كان ينزل إلى دعوى قضائية، إذا كانت سكايب قد أبلغت بوضوح وبشكل لا لبس فيه كيف تختلف اتفاقية الخيارات الخاصة بهم عن ما قد يكون على دراية الموظفين، وأنها على أرض أكثر ثباتا.

وأخيرا، فإن إطلاق النار مباشرة قبل الاستحواذ لا & # 8217؛ ر مساعدة بصريات الوضع. هذا يضر سمعة المستثمرين والرئيس التنفيذي، وإذا كان هناك دعوى، فإنه بالتأكيد لا تساعد.

لذلك، وهنا بلدي أعلى 5 أخطاء على جميع جوانب العملية:

يي لي يجب أن تلتزم مع وظائفه لفترة أطول & # 8211؛ سكايب وإلا كان ينبغي أن يي لي قراءة خياراته اتفاق أكثر بعناية (على الرغم من أن العديد من الناس دون & # 8217؛ ر) سيلفر ليك / سكايب يجب أن تستخدم أكثر الخيارات شروط القياسية للجميع ولكن حفنة من كبار إكسيس سيلفر ليك / سكايب يجب أن يكون بوضوح واضح شروط غير القياسية لتجنب أي احتمال مفاجأة يجب أن يكون سكايب قد وجدت وسيلة لتحسين البصريات من الإنهاءات التنفيذية الحق قبل الاستحواذ.

شارك هذا:

ذات صلة.

آخر الملاحة.

ترك الرد إلغاء الرد.

ماكس & # 8211؛ أنت & # 8217؛ إعادة الخروج قاعدة هنا.

ومن الواضح أن على الجميع أن يقرأوا أي عقد يوقعونه. ومع ذلك، تبدو الوثيقة قياسية تماما & # 8211؛ مع 12 شهرا & # 8220؛ جرف & # 8221؛، & # 8220؛ الاستحقاق & # 8221؛، وجميع المصطلحات النموذجية التي أصبحت معيار في وادي على مر السنين. الشيء الوحيد الذي كان مختلفا هو:

"إذا، فيما يتعلق بإنهاء عمل المشارك، فإن الأسهم العادية التي تصدر لهذا المشارك وفقا لممارسة الخيار أو إسوسوالي لهذا المشارك وفقا لأي جزء من الخيار الذي يتم بعد ذلك يعاد شرائها لإعادة شراء، فإن المشارك مطالبة بممارسة خياره المكتتب به وأي أسهم عادية تصدر فيما يتعلق بهذه الممارسة تخضع لإعادة الشراء وغيرها من الأحكام الواردة في اتفاقية الشراكة الإدارية ".

هل كنت قد اشتعلت هذا؟ في تجربتي، إلا أن المشروع المدرب أو المحامي بي سيكون لديهم، وأنها عادة تهمة 500 $ + في الساعة. هل تنصح بأن ينفق جميع الموظفين ربما 1500 دولار أو أكثر يبحثون عن الألغام الأرضية مثل هذا من شركة مدعومة بأسماء موثوقة مثل أندريسن هورويتز؟ على الرغم من أن فك السابق قد يكون قد غاب عنه بسهولة، على الرغم من أنه مع شركة بي بدلا من شركة فك وراء الصفقة أنا & # 8217؛ د يكون أكثر حذرا وأنا & # 8217؛ أود أن أفكر أنا & # 8217؛ d العلم أنه ل محامي.

أما عن تهمة القفز الوظيفي & # 8211؛ أعتقد أنك & # 8217؛ إعادة الخروج قاعدة هنا أيضا. أرى فقط 4 وظائف حقيقية في 15 عاما، بالإضافة إلى (شائع جدا) العمل القصير قبل المدرسة الثانوية والكثير من الاشتراطات بدء التشغيل:

ليس الجميع هو صالح تماما لمدة 5 + سنة و # 8211؛ العديد من الناس بدء التشغيل لديهم بقعة حلوة في الحصول على شركة جديدة، المنتج، أو فريق بعيدا عن الأرض، ثم تسليمه إلى الناس الذين هم الأفضل في المرحلة التالية. في كثير من الحالات، إذا استغرق الأمر أكثر من عام أو نحو ذلك، فإنك لا تفعل ذلك بشكل صحيح. ومن الواضح أنه هو & # 8217؛ s موظف قيمة جدا نظرا له استئناف مثير للإعجاب & # 8211؛ على سبيل المثال. إير في فينروك ومصفوفة. أنا & # 8217؛ د ربما استئجاره في الثانية & # 8230؛ عن الوظيفة الصحيحة.

كما أنه ليس واضحا عدد الوظائف التي تركها، وكم تركه & # 8221؛ على الرغم من أن لديك ربما داخل المعلومات هنا. انها شائعة جدا بالنسبة للأشخاص بدء التشغيل لديهم فترات قصيرة عندما تفشل شركتهم. باعتبارها واحدة من أفضل المهندسين وأنا أعلم يقول: انه & # 8217؛ ق لا يخاف من الشركة الخروج من العمل؛ انه رجل ناشئ ويمكن الحصول على وظيفة أخرى في أقل من 24 ساعة & # 8211؛ انه & # 8217؛ s باستمرار تحول بعيدا العروض. هذا شيء سيء & # 8211؛ وقد اعتنق مجتمع رجال الأعمال بوضوح & # 8220؛ فشل بسرعة & # 8221؛ روح.

من الواضح أن هذا قد أضر بالبحيرة الفضية & # 8217؛ سمعة & # 8211؛ كما ينبغي & # 8211؛ وأنا لا أتصور أنهم سوف يحصلون على نفس الموهبة في المستقبل دون الحاجة إلى دفع الكثير من المال في وقت مبكر. وإنني أتطلع إلى الاستماع إلى ما & # 8211؛ إذا كان أي شيء & # 8211؛ أندريسن هورويتز يجب أن أقول عن ذلك.

لمزيد من القراءة:

في حين أنني لا تتغاضى عن تلك اللغة، ما زلت أعتقد أن _some_ من اللوم يذهب إلى الجميع الذين لم يقرأوا اتفاقهم. هذا لا يجعلها صحيحة. أعتقد كما هو الحال مع معظم الحالات السيئة، هناك خطأ في أماكن متعددة. انظر مشاركتي الأخرى حول هذا الموضوع، حيث أنا لا يمكن عكسها تماما نحو سيلفر ليك وسكايب.

نعم، كانت بعض المشاريع القصيرة ريادة الأعمال. ولكن من 4 وظائف قبل سكايب أن ويرن & # 8217؛ إير / الاستشارات، كان لديه 3 منهم لمدة 2 سنوات أو أقل. إضافة هذا إلى ستينتس أخرى، ويبدو وكأنه رجل الذي يفضل تغيير العربات كل عام أو اثنين.

وأوافق على أن الجميع ليسوا مناسبا تماما لمدة 5 سنوات. هل استأجره لإطلاق شيء قصير الأمد؟ يمكن. هل يمكنني توظيفه مع توقع أن يكون حوله على المدى الطويل، والتي يبدو أنها ما تريد في سكايب؟ شك في ذلك.

لا معلومات داخلية عن هذا واحد فقط قراءة سريعة من ملفه الشخصي. وقال هذا الشيء الآخر الذي يزعجني عن ملفه الشخصي هو العناوين غير العنوان: & # 8220؛ المنتج & # 8221؛ أو & # 8220؛ برودوكت + بد & # 8221 ؛. هل كنت مدير المنتج أو نائب الرئيس للمنتج؟ هناك احتمالات أن يكون لديك حقا عنوان، وأنا غضب من قبل الناس الذين تركهم على لينكيدين. أنا & # 8217؛ م متأكد من الكثير من الناس سوف الانفجار لي لذلك، ولكن الحقيقية، وربما الألوان وجهات نظري قليلا في هذه الحالة.

خطة سكايب لمخزون الموظفين من سكايب: هنا السبب في ذلك.

بعد 50 يوما من الهجمات، هاكر مجموعة لولزسيك يدعو ذلك الإقلاع.

يتم انتقاد سكايب لإنهاء الموظفين مباشرة قبل إغلاق اكتساب مايكروسوفت، والناس يفترضون انهم يفعلون ذلك للحفاظ على قيمة هؤلاء الموظفين خيارات الأسهم. وتتجاوب استجابة سكايب مع القول بأن الموظفين قد أطلقوا لأنهم لم يكونوا موظفين جيدين، وأن قيمة الأسهم لا تذكر ولا تؤثر على عملية صنع القرار.

حسنا. ولكن الأمر يزداد سوءا.

الموظفين ليسوا قادرين حتى على الحفاظ على الجزء المكتسب من خيارات الأسهم الخاصة بهم. إن الغالبية العظمى من خيارات األسهم الممنوحة للشركات الناشئة لها فترة استحقاق، وعادة ما تكون أربع سنوات، مع تخصيص أجزاء من تلك الخيارات خالل تلك الفترة األربعة) أو أيا كانت (. إذا تم منح الخيارات يمكنك ممارسة لهم، ودفع ثمن الأسهم وتملك هذا المخزون. على الأقل هذه هي الطريقة التي تم بها الأمور على مدى عقود.

فعلت سكايب الأشياء بشكل مختلف. مع خيارات الأسهم سكايب الشركة لديها الحق في ليس فقط إنهاء الخيارات غير المستثمرة، ولكن أيضا تلك المكتسبة. وأي خيارات مكتسبة تم ممارستها (بمعنى أنك تدفع نقدا لهم) والتي تحولت إلى أسهم فعلية يمكن ببساطة أن تستردها الشركة بالسعر الذي دفعته، بغض النظر عن قيمتها الحالية.

وفيما يلي اللغة ذات الصلة في اتفاقية منحة خيار الأسهم. ويشير إلى اتفاق شراكة الإدارة التي ليست علنية وليس من الواضح إذا كان الموظفين من أي وقت مضى أن نرى ذلك (تخميني ليس):

إذا كان من الواجب إعادة شراء الأسهم العادية التي تصدر لهذا المشارك، وفقا لممارسة الخيار أو إسناده إلى هذا المشارك بموجب أي جزء من الخيار الذي يعهد إليه بعد ذلك، فيما يتعلق بإنهاء عمل المشترك، يجب أن يكون مطلوبا من ممارسة خياره المكتسب وأي أسهم عادية صادرة فيما يتعلق بهذه الممارسة تخضع لإعادة الشراء والأحكام الأخرى في اتفاقية الشراكة الإدارية.

وهنا الرسالة التي تلقىها الموظف عند إنهائه:

إن شبكة سي إن إن تدعو اللغة "غير مفهومة عمدا". وتوافق رويترز، مضيفا أن سكايب "شريرة".

إليك ما يجري.

هذه ليست المرة الأولى التي رأيت خطة خيار الأسهم مثل هذا. أنا فعلا عملت لشركة مرة واحدة التي تستخدم نفس الآلية. لقد حفرت الشرط من هذا الاتفاق، الذي احتفظ به لأنه كان جريئا جدا. وهنا البند ذات الصلة - يقول الكثير من نفس وثائق سكايب ولكن بلغة أكثر قليلا مفهومة:

في حالة إنهاء اشتراك الموظف أو المشارك التنفيذي أو أحد المشاركين الاستشاريين في العمل أو مدة الخدمة أو الاتفاق الاستشاري لأي سبب من الأسباب، يقدم هذا الخيار فورا إلى الشركة بيع جميع الأسهم المشتركة المملوكة من قبل الشركة (أوبتيوني) التي تم إصدارها أو قد تصدر للمختار عند ممارسة الخيارات بسعر يعادل سعر ممارسة هذه الأسهم العادية. وسيكون هذا العرض غير قابل للإلغاء حتى اليوم الذي يبلغ 120 يوما من تاريخ الإنهاء. يكون للشركة خيار) وليس التزام (بشراء هذه األسهم العادية. إذا قبلت الشركة عرض بيع األسهم العادية من قبل الشركة، فإن الشركة ستقوم بشراء هذه األسهم العادية مقابل مقابل نقدي.

حتى الآن تلك الشركة التي عملت منذ فترة طويلة كانت المثال الوحيد لهذا النوع من الحكم الاسترداد التي كنت قد سمعت من أي وقت مضى. والسبب في أن الشركة أضافت أن هذا الشرط هو أنهم لا يريدون أي مساهمين خارجيين، بمن فيهم الموظفون السابقون. إذا كان هناك حدث السيولة، ودفع غرامة، وحصل الموظفين على رأس السهم الصعودي. ولكن إذا تركوا أو تم إطلاقهم قبل حدث سيولة، لم يحصلوا على شيء.

ولا يوجد سوى سببان حقيقيان للقيام بذلك. الأول هو أن الشركة تتوقع فترة طويلة من كونها خاصة ولا تريد التعامل مع المساهمين الخارجيين. والثاني هو أنهم لا يريدون التخلي عن الكثير من الأسهم في خيارات الأسهم. وبما أنهم يستطيعون استعادة خيارات أي شخص يغادر، يمكنهم إعطاء العدالة بحرية أكبر للموظفين القادمين على متن الطائرة.

هناك مقايضة، بطبيعة الحال. إذا كان الموظفون يفهمون ما يوقعون عليه، فسيحتاجون إلى المزيد من التعويضات للعمل هناك - أي راتب نقدي أعلى أو خيارات إضافية للطن. لأنهم يعرفون احتمال دفع تعويضات صغيرة جدا.

إذا، على سبيل المثال، تم تنظيم خطة خيار الفيسبوك بهذه الطريقة. كل الرجال الأوائل الذين تركوا وأسسوا شركات مثل كورا وأسانا لن يكونوا قد حققوا أي أموال على الإطلاق (المليارات من الدولارات من حيث القيمة ستتدفق مرة أخرى إلى الفيسبوك). لم يكن العديد من الملياردير شون باركر، الذي كان رئيسا للفيسبوك لفترة من الوقت، مليارات الدولارات. أو أي نوع آخر من الملياردير.

حقيقة أن سكايب اعتمدت هذه الخطة في المقام الأول ليست في حد ذاتها "الشر". لكنها فعلت أمرين خاطئين من ما يمكنني أن أقول.

أولا يبدو أن الموظفين لم يكن لديهم فكرة عما كانوا التوقيع وربما كانوا يتوقعون أن يكون خيار نوع الأسهم العادية صفقة أن الجميع في وادي السليكون فعلت على مدى عقود. إذا لم تكن سكايب واضحة وضوح الشمس معهم، وشرحت في اللغة البشرية العادية التي فهمها، ثم تضلل هؤلاء الموظفين عمدا. كان سكايب حافزا لجعل الأمور غير واضحة، لأن الموظفين سوف يطلبون المزيد من التعويض إذا فهموا. حقيقة أن الموظفين مندهشون جدا من أن هذا يحدث يشير إلى أنهم لم يفهموا الاتفاق. هذا هو ما يدعو المحامين الاحتيال.

الشيء الثاني الذي فعلته سكايب هو عدم التنازل عن هذا الشرط مع الاستحواذ الذي يلوح في الأفق. يمكن للشركة أن تنكر طوال اليوم أنها أطلقت هؤلاء الموظفين لسبب، وليس لإنقاذ بضعة دولارات على خيارات الأسهم. ولكن المظهر هو العكس تماما.

يجب على هؤلاء الموظفين ببساطة تعيين محام لمقاضاة سكايب. هناك مطالبة غش صالحة استنادا إلى ما أراه، و "الغلاف الجوي" (كيف يصف المحاميون الحقائق غير ذات الصلة قانونا حول القصة التي يمكن مع ذلك التأثير على القاضي وهيئة المحلفين) رهيبة لسكايب. كما يجب على سكايب إنهاء هذه الصفقة. تخميني هم أنهم مجرد تسوية فورا ودفع على جزء من خيارات الأسهم.

الحصول على استعداد لمزيد من هذا.

أراهن أن عشرات من المحامين وأصحاب رؤوس الأموال والمديرين التنفيذيين، والآن أنهم على بينة من هذا، يفكرون "همم، وليس فكرة سيئة. وعلينا أن نفعل ذلك ". وطالما كانت واضحة وضوح الشمس في اتصالاتها مع الموظفين الجدد أن خيارات الأسهم هذه، والتي هي بالفعل لقطة طويلة، من المرجح أن تكون لا قيمة لها، وربما هم في الواضح من الناحية القانونية. ثم الأمر متروك للموظفين لاتخاذ موقف. أم لا.

سكايب ليس فقط عندما يأتي إلى خيارات.

هناك تصور، ثم هناك واقع عندما يتعلق الأمر الممارسات المشتركة في وادي السيليكون.

نظر عمودنا الأخير إلى الجدل الذي نتج عن رفض سيلفر Lakeв to ™ السماح للموظفين السابقين في سكايب بممارسة خياراتهم والربح من بيع سكايب في ™ إلى ميكروسوفت. وقد سميت بحيرة الفضة “evil” و “greedy” عن فشلها في اتباع معايير وادي السيليكون، والتي تسمح للمديرين التنفيذيين لممارسة الخيارات المكتسبة حتى بعد مغادرتهم الشركة الخاصة.

صفقة أستاذ.

عرض جميع المشاركات.

روابط ذات علاقة.

كما اتضح، هذا isn†™ t حقا سيليكون فالي الممارسة على الإطلاق. في إحدى مشاركات المدونات، أشار موظف سابق في سكايب، يي لي، إلى أن لديه 15 عاما من الخبرة في وادي السليكون وأن شروط خيار سكايب في ™ لم تكن معيار سيليكون فالي.

وقال السيد لي “Skype†™ ق اتفاق خيار الأسهم بنود خاصة أن المجلس قد تراجع في ذلك يعطيهم الحق في Ђreprepurchase†™ أي أسهم المكتسبة لأي شخص يترك الشركة طوعا أو أنهيت مع سبب †"أخذ فعال вЂ~ أسهم vested†™ وجعلها لا قيمة لها.

كان السيد لي على حق في أن شروط خيار سكايب في ™ غير شائعة في وادي السيليكون، ولكن المعلقين فسرت تعليقه على أنه يعني أنه في وادي السليكون، الموظفين السابقين ببساطة الاحتفاظ خيارات مكتسبة بمجرد مغادرتهم ويمكن ممارسة أي وقت بعد ذلك حتى تنتهي. وبعبارة أخرى، إذا اتبعت سكايب و سيلفر ليك فقط ممارسات وادي السيليكون، فإن الموظفين السابقين في سكايب سوف يكون تقاسم في هذه الثروات.

هذا ليس صحيحا تماما.

بدلا من ذلك، فإن القاعدة في وادي السيليكون هو أنك تفقد الخيارات غير المستحق عند مغادرتك. أما بالنسبة للخيارات المكتسبة، إذا كنت لا تمارسها في غضون ثلاثة أشهر من المغادرة، ثم يمكنك التخلي عنها.

لا تصدقني؟ ثم اطلع على مستندات خيارات غوغل و لينكيدين و باندورا ميديا ​​التي أربطها بنهاية هذه المشاركة. كل واحد منهم لديه نفس الشرط للخيارات المكتسبة، وصيغة في اتفاق الخيار لينكيدين على النحو التالي:

وينتهي هذا الخيار ولا يجوز ممارسته بعد انقضاء مدة أقصاها. . . بعد ثلاثة أشهر من تاريخ انتهاء خدمة أوبتيونيفي مع الشركة وشركاتها التابعة إذا كان هذا الإنهاء لأي سبب آخر غير الوفاة أو العجز أو السبب.

هذه اللغة ليست أسوأ من القانونية في وثائق سكايب التي اشتكى السيد لي عنها ودفنت أيضا في الجزء الخلفي من هذه الوثائق الخيارات.

عملت يي لي أيضا في باي بال بينما كانت شركة خاصة وكان لها نفس الحكم قبل الذهاب العامة (انظر أدناه). اإن تاأثري هذا املخشس هو معاقبة موظف راأس املال املخاطرة بشكل جوهري الذي يغادر الشركة قبل اإشدارها للجمهور.

والسبب هو أن هذا الحكم يجبر الموظفين السابقين على ممارسة خياراتهم في حين أن الشركة لا تزال خاصة والقيمة الحقيقية غير معروفة. بالإضافة إلى ذلك، قد تكون القيمة السوقية العادلة للخيار منخفضة جدا وعند أو بالقرب من سعر التمرين. ومن المؤكد أنه لا يوجد في سعر الاكتتاب العام الأولي.

ونظرا للمخاطر التي ينطوي عليها ذلك، من المرجح أن لا يرغب الموظفون في دفع سعر التمرين من جيبهم. ومن المرجح أن تكون هناك ممارسة غير نقدية، ولكن الحاجة إلى دفع الأسهم المستلمة مع جزء من منحة الخيار يقلل بشكل كبير من قيمة ممارسة الخيار. وذلك لأن الموظفين يحصلون على أسهم أقل بكثير مما كانوا عليه.

وخلاصة القول هو أن الموظفين الذين تركوا V. C. الشركة على الأرجح لا تتلقى مثل هذه الحزمة مربحة وبالتأكيد يعاقب. نعم، فرضت سيلفر ليك عقوبة أكبر، ولكن في المنظور، وصناعة رأس المال الاستثماري ليس قديسا.

وقد ترك السيد لي في مارس / آذار، وكان العدل قد اعتقد أنه كان يخضع لمعيار وادي السيليكون لأنه مارس خياراته في أبريل / نيسان. ويأتي الجدل لأن هناك بالفعل بيع معلق، وبالتالي كان هناك تقييم أعلى بكثير من أسهمه.

ولكن موظفي سكايب الذين تركوا، قبل ثمانية أشهر، لديهم شكوى أقل بكثير. وكان من الممكن أن يكون انخفاضها أقل بكثير لأن القيمة السوقية العادلة لهذه الأسهم كانت أقل بكثير في ذلك الوقت.

على الرغم من ذلك، هو مرة أخرى درسا لقراءة الوثائق أولا.